直销行业网讯 一年一度的中国美容博览会于5月22-24日在上海新国际博览中心举行，这也是第23届博览会，会场人潮涌动，盛况空间，预计有40个国家和地区，3500余家企业参展，13000多个标准展位，同比增长17.1%！本土传统强势品牌：上海家化旗下系列品牌、百雀羚、自然堂、韩束、珀莱雅、拉芳、丹姿集团、美肤宝、相宜本草、卡姿兰、玛丽黛佳等悉数出席，品牌琳琅满目，从国内新生代品牌到国际小众品牌应接不暇；新渠道大量涌现；包装设计及器材花样繁多。同时，聚美丽与磐缔资本联合举办的：千禧品牌争夺战、品观网组织的：进口品浪潮至“热闹与门道”、倍加洁集团组织的：中国口腔高峰趋势论坛、婷美小屋举办的：中国实体零售发展论坛等在博览会期间举行，从本次美博会我们也发现一些新变化：
品牌：品牌大量涌现，年轻化趋势显著。既有传统强势国产片品牌：佰草集、高夫、百雀羚、自然堂、韩束、珀莱雅、拉芳等，也有新品牌推出，自然堂不仅推出“龙凤胎”彩妆，更迎来集团第五品牌“春夏”重磅发布，珀莱雅印彩巴哈彩妆系列亮相、名臣健康推出护肤品牌初萃，包括传统中药品牌片仔癀等也在不断打造护肤品牌。除了强势外资大品牌外，外资小众品牌大量涌入分享国内化妆品快速发展的蛋糕。从本次新品牌发布来看，各家都在重点扩充品牌矩阵，年轻化趋势非常明显。从本次美博会我们也深刻感受到本土品牌打造的不易，既有外资品牌压制，又有本土品牌相互争夺，能够在本土巨量品牌之中脱颖而出实属不易！
产品：彩妆成为各家追逐焦点。经历了2014年前后面膜的爆发，2016年以来彩妆成为新的潮流，随着消费升级的推进，彩妆销售规模剧增，外资品牌持续杀入中国市场。在行业快速增长的背后是各家对彩妆的积极布局和抢夺，本土品牌加码彩妆趋势非常明显，但我们看到国内彩妆整体仍然不成气候，十分微小。从前两年快速爆发的卡姿兰，到近两年迅速崛起的玛丽黛佳，本土彩妆发展已经迅速。除此之外，本土护肤品牌企业也在不断向彩妆渗透，包括自然堂、珀莱雅、欧诗漫、御家汇等等，但基本定位于大众彩妆领域。
渠道：新渠道蓬勃发展，大量涌现。传统百货购物中中心作为外资品牌主要阵地，增速日渐放缓，电商渠道、CS渠道及单品牌店日益崛起，进一步助推国产品牌崛起。1）近几年单品牌店逐渐受本土品牌重视，从最早的佰草集到林清轩、植物医生、蜜思肤、婷美小屋，再到一叶子、老中医、卡姿兰、茹妆、珀莱雅旗下悦芙媞，优资莱，本土品牌逐渐将单品牌店作为业务拓展的新渠道；2）CS渠道不断革新，尤其是在品牌定位和选品方面不断突破，除本土CS大连锁：娇兰佳人、唐三彩以外，新兴CS渠道开始爆发，比如：橙小橙、狐狸小妖、星野家等等；3）新零售渠道逐渐渗透至化妆品领域，内外资品牌均开始使用无人贩卖机、智能美妆镜、交互显示屏等新兴方式。渠道和场景变革主要迎合三四线消费崛起，消费群体年轻化和个性化的发展趋势。
化妆品行业观点：化妆品多渠道销售数据持续向好，2017年化妆品开始崛起，零售总额增速（13.5%）明显高于整体社零增长水平。2018年化妆品增长进一步加速，2018Q1，50家商业企业数据化妆品累计增长11.0%（+1.8pct），100家数据化妆品累计增长10.4（+0.6pct）。2018Q1，社零化妆品类增长16.1%，3月增长22.7%，接近历史高点水平，大幅领先消费品行业，4月社零化妆品继续增长15.1%，销售持续向好。中档消费崛起，国货品牌迎来行业红利期，正实现从品质向品牌蜕变，消费者需求更加多元化、渠道变革等给国货品牌带来更多超越机会。投资建议：首选品类拓展和渠道变革带来业绩弹性的珀莱雅（603605）；重点布局业绩拐点、产品线丰富、产品底蕴深厚的上海家化（600315）；主业稳健增长、通过新渠道加速护肤品类的拉芳家化（603630）及线上高增长的面膜企业御家汇（300740）。
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